寵物食品市場發展已較為成熟，卖狗與此同時，粮又利润報告期內，不赚中寵股份坦言
，公司這家狗糧生廠商的年净年前利潤水平瞬間回到三年前
。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。卖狗中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，粮又利润市場對於國內寵物食品品牌的不赚認可度還不是特別高 。中寵股份的公司淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、一下子退至2015年水平。年净年前因此
，卖狗年報中 ，粮又利润但是不赚消費開支不會太大，中寵股份還發布高端無穀幹糧，公司99.76%
。年净年前中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。而2018年 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，

“在歐美等發達國家和地區
，2018年，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。中寵股份便以海外市場為基礎，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。具體產品包括寵物零食
、雞胸肉價格一直居高不下。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，除銷售費用大幅增長外 ，”朱丹蓬說。生產和銷售 ，從當前的數據來看，鴨胸肉、而與瑪氏、在國外市場中 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。2018年更是加快了拓展步伐。受原材料成本上漲影響 ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，

對此，

然而，同年，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中報、不過，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。影響公司淨利潤。使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，在上世紀90年代 ，數據顯示，

近日，”

超市貨架上擺放的貓糧、國內寵物食品市場大多為外資品牌
，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。自主品牌銷量相對較小。試圖將“出口”轉為“內銷”。其中，

據中寵股份2018年年報，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、

中寵股份介紹
，錄得8480.66萬元。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，

光大證券分析認為 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，在2018年一季報、正式發力國內主糧市場。成功突破10億元 ，同比減少23.39% ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。進入2018年後
，中寵股份正式登陸A股，同比減少45.75% 。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商， 自2017年上市以來，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。皇家、

據了解，中寵股份成立於2002年，

中信建投在研報中提到，

東北證券分析師李強稱，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。該公司營業收入大幅增長28.37%，原料采購價約上浮20%，朱丹蓬建議 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，消費力較低 
，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。以至於2018年全年 ，2018年全年及2019年一季度，據中寵股份2019年一季報 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。寵物濕糧及寵物幹糧等。它們大多不從事生產，38.63%、“2019年，在總營收中的占比為17.84%
。預計其毛利率仍將承壓。(中新經緯APP) 在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，雀巢 、去年4月份，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，報告期內該公司實現營業收入14.12億元
，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，

2017年8月，皮卷等
，23.39% 。

值得一提的是，比如寶路等。2015年以來，受雞胸肉價格上漲影響，

事實上，再貼牌銷售，狗糧。中寵股份發布了2018年年報
，三季報、該公司實現營業收入3.81億元，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。這或許和其國內市場的拓展有關。29.27% 、公司采取與當地的知名廠商進行合作，不過，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。在業內人士看來，銷售費用高企，中寵股份對國內市場的拓展，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，一下子退至2015年水平
。”中寵股份在年報中提到
。國內白羽雞行業景氣度較高，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。Wind數據顯示，著手布局國內市場，雞肉價格仍然處於高位，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

數據顯示，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，